📊 基金低估筛选报告

全市场最大医药医疗类ETF。中证医疗指数PE约28倍，近10年21.13%分位。2026年7月政策组合拳密集出台：新版基药目录16种创新药首次批量纳入、中医药十五五规划出台、CAR-T细胞治疗纳入医保初审。全球医疗健康投融资2026H1同比+16%，Q2同比+47.8%创近三年最高。CXO订单回暖得到中报验证。建议在0.30-0.33区间定投或分批建仓。

中概互联龙头ETF，跟踪中证海外中国互联网50指数。PE-TTM仅16.44倍，成立以来分位2.53%。YTD-25.76%深度回调，非盈利暴增型低PE。资金持续净流入(近1年+129.67亿)，机构逆向布局。前十大重仓占比91.5%，腾讯(32.34%)+阿里(24.72%)高度集中。AI+互联网长期逻辑不变，大模型从能力竞赛迈向价值落地窗口期。

消费龙头ETF，跟踪中证主要消费指数。PE-TTM约19倍，近十年<1%分位，食品饮料相对全A估值创近20年新低。YTD-15.17%大幅回调。国务院首份消费五年级规划发布(2030社零60万亿目标)。但Q2主动权益基金食品饮料重仓环比-49%，基本面拐点尚未确认。前十大权重67.69%，白酒+养殖过半。建议分批定投左侧布局。

银行ETF，跟踪中证银行指数。PE仅7.22倍，PB 0.66倍严重破净。股息率4.15%(破净+高股息豁免)。YTD-0.61%跌幅极小，7月反弹+9.65%。银行业半年报披露在即，渝农商行、重庆银行等率先披露。净息差有望触底。但A股PE分位79.52%偏高(利润低点被动推高PE)。建议逢回调分批建仓。

全市场规模最大证券ETF(623.74亿)，基金经理艾小军(12年经验)。PE仅15.96倍近3年10%分位，历史低位。42家上市券商半年预盈1425亿元同比+50%。证监会座谈会+国家队增持超600亿。券商整合潮加速(中金三合一、东方证券收购上海证券)。但证券板块强周期高波动，YTD-10.18%短期承压。

恒生互联网龙头ETF(275亿)，跟踪恒生互联网科技业指数。PE约21.5倍近5年34.45%分位，PS处于历史极低位(8.72%分位)。YTD-24.42%大幅回调。BAT含量突出，前五大重仓占58.86%。7月南向资金净买入693亿港元。AI商业化加速(阿里云AI收入ARR破350亿)。但PE已从极端低位6月底18.33倍修复。

有色金属主题ETF，PE 18.25倍近1年2.9%分位数，深度低估。铜铝供需缺口持续扩大(铜精矿TC跌至-127美元/吨，国内铜库存8万吨低位)。成分股25年归母净利润增速46%，26年预计增速83%，有色企业业绩预喜率超90%。但YTD-10.31%，近6月跌31.69%，短期波动极大。

黄金产业链龙头ETF，PE 16.32倍近10年9.47%分位。金矿企业按3800美元金价计算2026年平均PE仅11-15倍。YTD-12.07%，近6月回撤-40.76%。中国央行连续20个月增持黄金至7544万盎司。瑞银预计金价上行至4675美元。短期受美联储加息预期压制，金价在4000美元关口反复拉锯。

有色金属龙头ETF(88.64亿)，覆盖紫金矿业、洛阳钼业等龙头。PE 19.57倍近10年27.7%分位。铜精矿TC降至-157美元/吨历史新低，LME铝库存跌破30万吨创20年新低。YTD-10.42%，近6月-31.80%。前十大重仓49.21%，紫金矿业(13.23%)为第一权重。建议分批建仓。

游戏行业龙头ETF，中证动漫游戏指数PE约30倍近5年17%分位。版号常态化(7月197款创5年新高)。AI赋能游戏从降本增效转向玩法重构。出海持续突破。但YTD+27%有一定涨幅，近3月回调约20%。前4大重仓(世纪华通/巨人/三七互娱/恺英)占比超45%，缺乏腾讯网易等龙头股。